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核心业务利润下滑,澜起科技服务器CPU营收暴涨698%

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发表于 2021-9-9 09:57 AM | 显示全部楼层 |阅读模式
核心业务利润下滑,澜起科技服务器CPU营收暴涨698%

首批登陆科创板的澜起科技,曾是国内首家市值超千亿的IC设计公司。今年上半年,众多半导体企业业绩飘红,澜起科技却同比下滑了33.51%。

根据澜起科技年中报告,该公司今年1-6月营收仅为7.24亿元,归母净利润约为3.08亿元,同比下滑48.82%;扣非净利润仅为1.78亿元,同比下滑65.93%。

在上周的业绩说明会中,澜起科技董事长杨崇和认为主要是内存接口芯片行业的升级过渡,加之2020年上半年和下半年需求落差较大,导致目前行业整体仍处于去库存阶段。

图源:网络

内存接口芯片是澜起科技的核心业务,在该公司营收中占比极高。根据历年财报,在2017年至2020年间,澜起科技内存接口芯片业务的营收占比分别为76.14%、99.49%、99.05%、98.37%。针对产品结构较为单一而存在的风险,澜起科技曾多次在财报中提及:“如果未来内存接口芯片市场及竞争环境发生变化,从而导致公司内存接口芯片业务收入下降,将会对本公司的营业收入和盈利能力带来不利影响。”

今年上半年澜起科技 的业绩下滑严重,便与该公司产品结构较为单一有关。好在该公司长期投入的津逮服务器CPU业务今年开始初露锋芒,能否在下半年拉升澜起科技的全年营收仍然有待观察。

内存接口芯片市场变天?

澜起科技目前在内存接口芯片领域的主要产品为DDR4时代产品,全球能提供DDR4内存接口芯片的供应商主要有三家,分别为瑞萨电子、Rambus和澜起科技。

尽管瑞萨电子不单独披露其内存接口芯片业务的经营数据,但一位内部人士告诉集微网,其内存接口芯片业务营收并未出现下滑,反而有小幅上涨。

另一内存接口芯片玩家Rambus今年以来表现同样良好,第一季度营收达7040万美元,同比上升了7.0%;第二季度营收进一步上升至8490万美元,同比上升37.6%。

或许内存接口芯片玩家的“痛苦”并不相通,澜起科技遇到的困境可能不是行业存在的普遍现象,三家公司业绩迥异的原因尚不得而知。

结合澜起科技财报和业绩交流会上该公司董事长杨崇和的说法,澜起科技在内存接口芯片市场主要面临以下三个问题:

第一是行业库存较高,客户需求下降。杨崇和在业绩交流会中回答集微网提问时指出,2020年上半年,因云计算需求的阶段性上升及客户对供应链安全的担忧,行业加大了对相关产品的采购。2020年下半年开始,因行业需求下降且前期库存较高,内存接口芯片行业进入一轮去库存阶段,并延续到2021年初。

第二是产品价格下降。澜起科技第二季度财报指出,由于内存芯片行业正从DDR4向DDR5升级过渡,DDR4内存接口芯片进入产品生命周期后期,导致产品价格较去年同期有所下降。

第三是汇率影响。澜起科技在财报中还指出,由于公司产品以美元计价,美元兑人民币与去年同期相比有所贬值,这也对公司业绩产生了不利影响。

集微网就前两大问题采访了业内人士张强(化名)。 “目前的确处于DDR4向DDR5的转型期,但内存接口芯片需求依旧强劲。”张强透露,“以瑞萨为例,他们并没有感受到库存高而带来的订单下降,反倒是产能不足一定程度影响业绩表现。”

产品价格方面,根据澜起科技2021年半年报,该公司报告期内产品以 DDR4 Gen2 Plus 子代(Gen 2.5)为主。而据张强指出:“DDR4 内存接口芯片其实还分为几大子代产品,包括 DDR4 GEN 2子代在内的前几代产品确实已经开始降价,但据我了解,最后一代Gen 2.5还没开始降价。

不过,张强也强调,虽然都是内存接口芯片供应商,但每家的市场战略和客户情况都存在差异,所以尽管在同一时期,客户的库存和产品的价格都可能面临不同情况。

值得一提的是,澜起科技正积极调整和应对公司面临的业绩压力,第二季度营收相比第一季度已经有所改善,大幅增长41.87%。另外,据杨崇和透露,澜起科技DDR5第一子代内存接口及模组配套芯片预计2021年底前正式进入量产,同时正开展DDR5第二子代内存接口芯片的研发,努力在DDR5世代保持市场领先地位。

杨崇和强调,目前服务器内存模组一年的需求量大约是1.3亿根,普通台式机、笔记本电脑内存模组一年的需求量大约是3亿根。一旦DDR5完成全面渗透,这将是一个较大的增量市场,市场前景可观。

除了DDR5世代未来可期,澜起科技今年的另一业务津逮服务器平台产品也开始放量,该公司在此领域布局多年,今年下半年有望迎来新的突破。







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 楼主| 发表于 2021-9-9 09:58 AM | 显示全部楼层

津逮放量能否扭转局面?

杨崇和在业绩会中指出,津逮服务器平台产品线方面,公司持续的市场拓展初见成效,经过前期的测试、导入及推广,相关产品正逐步打开市场,被越来越多的客户所认可。报告期内,津逮服务器平台产品线实现营业收入3771万元,同比增加698.37%。

澜起科技曾通过一项议案,将与英特尔原本全年1亿元的日常关联交易额提升至5亿元。但截止到7月底,澜起向英特尔的关联采购额再度猛增至4.83亿元,澜起科技不得不进一步提升关联交易额至15亿元。

津逮服务器的内核CPU由英特尔提供,其占津逮产品总成本的90%以上。澜起科技巨幅提升向英特尔的日常采购额,反映出津逮业务发展超预期,客户订单量陡增。

澜起科技总经理Stephen Tai在业绩说明会中透露,公司是根据在手订单、客户的潜在需求以及整个行业交货周期等因素,上调了关联交易额度预计。

不过,Stephen Tai也指出,关联交易额不能与津逮CPU的销售额划等号,因为所有的采购是销售的前提和基础,采购、测试、交付都有一定的周期,所以销售会有一个滞后效应。

这也意味着,津逮服务器今年是否能帮助澜起科技扭转局面仍存在不确定性,但可以确定的是,澜起科技正逐步改善公司产品较为单一的情况,津逮业务有望成为该公司的另一发展动力。

根据IDC《2020年第四季度中国服务器市场跟踪报告》显示,2020年,中国服务器市场出货量为350万台,假设每台服务器平均使用2颗CPU,国内服务器CPU市场规模十分可观。据杨崇和透露,目前津逮CPU已在多家金融机构使用。

此前,澜起科技董秘梁铂钴曾在股东大会上说明,虽然价格方面不存在优势,但澜起科技的津逮服务器CPU在安全可控上更具优势,能够提供硬件级的安全防护,而且作为国产品牌商能够提供更好的本土化服务。


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